黃昀憲

《跟著哈佛鍛鍊財務基本功：打通財務任督二脈，讓經理人：嫻熟財務語言+精通數據決策+掌握利潤管理》HBR Guide to Finance Basics for Managers



別讓對財務知識的恐懼，阻礙了你的成功！

你會做損益平衡的分析嗎？你知道「損益表」和「資產負債表」的差別嗎？或者，你是否了解為什麼一家公司破產了，仍然可以獲利？你對公司財務數字的掌握程度，曾經幫助或傷害你的事業嗎？

不論你是想了解基本財務知識，或是對關鍵財務知識溫故知新，這本財務指引都能提供一組有用的工具，增加你的信心，使你掌握公司的財務基本面，做出正確判斷。

本書的主題是「財務」，如果身為經理人的你，深覺自己對財務這個領域並不熟悉，甚至缺乏相關知識，這本書將是你的最佳選擇。這本書共分為三章，每一章都各自包含數篇精鍊的實用文章，這些好文是從《哈佛商業評論》雜誌刊載過，以及《哈佛商業評論》出版社出版過的商業好書之中，精選、節錄、包裝出來的，幫助你從頭理解「財務」這門知識，並能妥善運用，作出最佳決策。

因此，本書可以幫助你：企管系介紹

．學會財務語言

．比較競爭對手與自家企業的財務狀況

．把焦點從營收轉為獲利

．在產業走下坡時，評估自家企業還能維持多久優勢

．用財務數字做好適當的預算分配

．做好成本效益分析，以做出睿智的投資

最後要說明的是，《跟著哈佛鍛鍊財務基本功》為「哈佛實戰」系列書籍（HBR Guide to）中的第一本。美國《哈佛商業評論》這個最值得信賴的商業出版品牌推出本系列，為所有想成功縱橫職場的經理人，提供最精準的建議，協助他們武裝自己、提升自己的競爭力。本系列以「如何做」的角度，根據不同的主題，集結各領域頂尖專家的提供的實務方法，讓讀者在面對工作挑戰時，能獲取最聰明的解決方案。

國立政治大學校長 周行一





社團法人財金智慧教育推廣協會理事長 薛明玲 專業推薦











「當你真正面對企業時，企業是很簡單的。無論你是經營水果攤還是一家《財星》五百大公司，有一些企業通則都可以適用。」──執行力大師 瑞姆．夏藍 Ram Charan











「企業應該要指定「明星球員」來處理供應鏈的挑戰，並且給他們適當的激勵。公司不只應獎勵那些高階主管準備足夠的庫存，也該獎勵他們改善資產報酬率、促進成長與提升股價。」──貝恩管理顧問公司合夥人 邁爾斯．庫克 Miles Cook普拉塔普．穆克哈吉 Pratap Mukharji羅倫斯．基佛 Lorenz Kiefer馬可．沛楚基 Marco Petruzzi











「了解獲利與現金的差異，對於提升你的財務智慧極為關鍵，它開啟一整扇制定聰明決策的機會之窗。」──顧問公司「商業素養機構」所有人 凱倫．柏曼 Karen Berman喬伊．奈特 Joe Knight暢銷管理書籍作者 約翰．凱斯 John Case











「數字優先的思維可以訴諸於聽眾（而非你個人）熱中的事物。以財務人士最熟悉和喜好的語言來說明你的提議，你的投資預算過關的機會將大為提高。」──商業作家 約翰．奧萊利 John O'Leary











「每一位經理人都應該閱讀、了解並持續追蹤財務數字，這是理所當然。但如果你過度相信數字，對數字無法反映的因素不屑一顧，那麼你遲早會遭遇困難。」──企管顧問作者 約翰．凱斯 John Case

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  作者介紹

  
  
  
  
  
  
  大衛．史陶弗（David Stauffer）
  
  位於美國蒙大拿州的史陶弗伯里企業寫作公司（Stauffer Bury）負責人。
  
  傑米．伯諾莫（Jamie Bonomo）
  
  位於美國紐約的美世管理顧問公司（Mercer Management Consulting）董事總經理。
  
  安迪． 巴斯特納克（Andy Pasternak）
  
  美世管理顧問公司董事。
  
  邁爾斯．庫克（Miles Cook）、普拉塔普．穆克哈吉（Pratap Mukharji）
  
  兩人都是貝恩管理顧問公司（Bain & Company）合夥人，派駐在美國亞特蘭大，領導該公司的全球供應鏈實務。
  
  羅倫斯．基佛（Lorenz Kiefer）
  
  貝恩管理顧問公司在德國杜塞道夫的合夥人，領導貝恩的歐洲供應鏈實務。
  
  馬可．沛楚基（ 行銷公司Marco Petruzzi）
  
  貝恩管理顧問公司在美國洛杉磯的合夥人。 4p4c行銷
  
  凱倫．柏曼（Karen Berman）、喬伊．奈特（Joe Knight）
  
  兩人是位於美國洛杉磯的顧問公司「商業素養機構」（Business Literacy Institute）所有人。
  
  約翰．穆林思（John Mullins）
  
  倫敦商學院（London Business School）管理實務副教授。
  
  藍迪．高米沙（Randy Komisar）
  
  KPCB創投公司（Kleiner Perkins Caufield & Byers）合夥人，以及史丹福大學（Stanford University）創業精神講師。
  
  約翰．奧萊利（John O'Leary）
  
  住在波士頓的商業作家，著有《草根革命》（Revolution at the Roots, Free Press, 1995），內容是關於政府部門的最佳實務。
  
  約翰．凱斯（John Case）
  
  企管顧問作者，他的客戶包括：貝恩管理顧問公司，以及商業素養機構（Business Literacy Institute）。他著作或合著共十多本企業管理書籍。
  
  安德魯．萊齊曼（Andrew Likierman）
  
  倫敦商學院（London Business School）院長、巴克萊銀行（Barclays Bank）非執行董事，以及英國國家審計處（UK's National Audit Office）主席。
  
  


國際行銷

跟著哈佛鍛鍊財務基本功：打通財務任督二脈，讓經理人：嫻熟財務語言+精通數據決策+掌握利潤管理－目錄導覽說明

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  推薦序1：這是一本您需要的書
  
  周行一
  
  推薦序2：闡明財務決策的實用好書
  
  薛明玲
  
  第1章 財務基本常識：不要害怕
  
  1-1 財務小測驗 創業網
  
  你具備財務基本知識嗎？
  
  1-2 三大財務報表
  
  學習讀懂資產負債表、損益表與現金流量表。
  
  1-3 企業基本準則
  
  不管是哪種規模、位在何處的任何一家公司，都能迅速掌握。
  
  第2章 作出好決策，推升財務表現
  
  2-1 用報表來衡量財務體質
  
  透過比率分析，來解讀數據背後的意義。
  
  2-2 簡化業務以提升獲利
  
  以簡化提高獲利的三種方式。
  
  2-3 活化資產以促進成長
  
  把供應鏈的重點放在顧客需求，並提高投入資本報酬率。
  
  2-4 獲利不等於現金（而這兩者你都需要）
  
  說明了解這兩者的差異，為何如此重要；而且，對一家成長中的企業來說，這樣的了解更加重要。
  
  2-5為什麼現金這麼重要？
  
  它幫助你了解公司目前的狀況、未來的方向，以及高階主管可能設定的優先目標。
  
  2-6資產負債表槓桿
  
  嚴謹管理「應收帳款週轉天數」與「存貨」，公司便可擁有更多現金可供支配。
  
  2-7 你的營運資本模式為何？
  
  個案研究：道瓊公司
  
  學習道瓊公司如何在轉型過程中，無須向投資人鞠躬哈腰的做法。
  
  2-8 學習以投資報酬率來溝通
  
  即使在公司財務吃緊時，也能讓你的構想與專案取得運作經費。
  
  2-9管理決策的實用工具
  
  如何分析成本與效益、估計投資報酬率、計算你的投資多快可以回收，以及更多。
  
  第3章 財務資料的限制
  
  3-1 財務報表沒告訴你的事
  
  對非財務的資料也要保持高度注意，以及避免美林與英國石油犯下的錯誤。
  
  3-2 績效評量五陷阱
  
  這些陷阱是什麼，以及如何避開它們。
  
  3-3 財務小測驗
  
  你從本書學到了多少？
  
  

推薦序1

這是一本您需要的書

在學校裡給企業主或中高階主管上課時，個案教學是我們經常採用的上課方式，我最煩惱的事情之一，是不容易找到適當的教材給學生課前閱讀，幫助他們了解基本的財務觀念。我們有不少學生，就像這本「跟著哈佛鍛鍊財務基本功」指出的，並不具備足夠的財務概念，在準備與討論個案時事倍功半。畢竟個案中通常會有些財務報表，學生如果無法詮釋其中的資訊，就無法掌握個案的精髓。教師並不需要花時間"教"學生基本的財務觀念，只要有一本好書，有工作經驗的學生就能自學的，這對他們準備個案討論或應用財務觀念在工作上非常有益。《跟著哈佛鍛鍊財務基本功》就是一本這樣的書，以後我可以少一個煩惱了！

財務管理的基本概念是任何對經營管理有興趣的人必學的基本知識，經理人經由財務報表了解公司的經營狀況，並從中找出改善的端倪。財務知識也是公司中同儕間溝通的基本語言，經常，不同部門間的對話基礎是公司的財務狀況，如果大家的財務知識相當，就可以避免雞同鴨講。這本書的好處是深入淺出，您只要花一、兩天的時間就能讀完它，對財務管理有很實用地理解。

這本書先教讀者了解財務報表，接著教您如何分析財務報表，了解公司的經營狀況，同時也點出財務數據是可以被操弄的，盡信數字不如無數字，重要的是知道這些財務數據代表的意義，以及他們是如何產生的。

具備財務知識是為了「管理」公司，將財務與公司的經營管理聯繫起來才是學習財務管理的目的，這本書也特別強調各種會影響財務績效的經營管理層面，例如顧客、組織、流程、供應鏈、生產等等，這些都不是財務報表能顯現的資訊，必須要靠經營者去觀察、體會，並有效管理這些層面之後，公司的財務績效才會好。

最後，本書教大家如何利用財務資訊正確地評估與管理績效，避免僵硬地僅以單一指標或未對產業中的同儕公司有所了解，即據以作為績效考核的依據。如果您想要了解財務管理，但沒有時間修一門完整的課，本身是您的最佳選擇。

周行一

國立政治大學校長

推薦序2

闡明財務決策的實用好書

會計是企業的語言，經營者能否看得懂會計報表及相關的財務資訊，進而運用它作出經營決策，攸關此一企業的競爭力及經營績效。

我在三十多年的會計師執業歷程中，接觸到不少企業主及會計專業人士，有二個很深的感想，一是大多數的會計人士對會計原則及相關法令規定都很內行專精，但無法用簡潔易懂的語言，與企業決策者溝通，也就是讓決策者聽到的，多是冰冷的數字及詞彙，缺乏經營思維及溫度；再則，就是企業決策者認為會計艱澀難懂，只是一堆報表及數字，因此在決策過程中，忽視財務資訊之運用分析，因而作出錯誤的決定。

日本經營之聖稻盛和夫曾經在其書中說：「會計是經營的中樞核心，不懂會計就不會經營」。我深有同感！但如何讓經營者懂會計呢？個人在大學研究所及EMBA講授企業經營與會計資訊運用相關課程多年，每學期都為了介紹一本能結合會計與企業經營的新書給同學，而遍覽群書。但發覺大多數的會計書籍，是用會計的邏輯及語言，寫給學會計的人讀的。鮮少有跳脫會計框架，以企業經營的宏觀思維及角度，介紹會計財務於經營運用之實務書籍。

哈佛商業評論出版的《跟著哈佛鍛鍊財務基本功》，我有幸在此書付梓之先睹為快。全書以企業經營決策為架構，用淺顯易懂的文字，輔以釋例說明，邏輯條理清楚。例如此書第一部：財務基本常識：不要恐懼，除了透過財務小測驗及虛擬的「融合帽架公司」來介紹三大財務報表外，也引用《CEO要你知道的事》一書的作者瑞姆?夏藍（Ram Charan）的觀點，闡述如何了解一家企業的基本準則。此書第二部：好的決策：促進財務表現，係以企業經營的思維，列出經營管理決策的一些觀念與財務功能之運用。第三部：財務資料的侷限，則是務實的告訴讀者，企業財務資訊之解讀及運用有其侷限及陷阱，提醒經營者作決策時，亦應考量非財務數字之變數，例如公司的非財務健康狀況、客戶的看法、競爭對手的計畫等，俾便決策者能超越財務數字、掌握全局。

本書是近年來難得看到介紹企業經營與財務決策的實務好書，爰樂為之序。

薛明玲

社團法人財金智慧教育推廣協會理事長、國立台灣科技大學管理學院兼任教授

企業基本準則

大衛．史陶弗 David Stauffer

為何出版商願意支付前奇異公司（General Electric）董事長傑克．威爾許（Jack Welch）一筆驚人的七百萬美元預付款，買下一本談論威爾許職涯的書的版權？根據位於美國達拉斯（Dallas）的管理顧問、也是《CEO要你知道的事》（What the CEO Want You to Know）等書作者瑞姆．夏藍（Ram Charan）的說法，答案正是因為威爾許具有將複雜事物去蕪存菁的能力，他思索與談論奇異這家全球化的大集團企業，就像在說一家街角的簡單商店。夏藍主張：只要了解幾項財務指標，加上擁有整體企業層次的觀點，便能幫助你掌握任何一家公司，無論那家公司的規模與地點。「當你真正面對企業時，」他說：「企業是很簡單的。無論你是經營水果攤還是一家《財星》五百大公司，有一些企業通則都可以適用。」

了解賺錢的衡量指標

夏藍指出，所謂商業頭腦，是指「有能力了解一人經營的公司或大企業如何賺的所有要素」。如果經理人不能精確了解「賺錢」的意義，問題就來了。若要快速掌握一家企業是否賺錢，以及如何賺錢，可檢視三種衡量指標：成長、現金的產生、資產報酬率（return on assets, ROA）。

成長

營收成長通常是好的徵兆（但不見得一定是好徵兆）。夏藍寫道，有一家1,600萬美元的塑膠射出成型公司，「獎勵銷售人員的標準，是根據他們出售的塑膠蓋營收，無論公司出售那些塑膠蓋是否賺錢。當公司從兩大客戶贏得四百萬美元營收時，大家都很興奮。然而接下來三年，隨著營收上升，獲利率卻漸漸下滑」。這裡的教訓：「成長本身並無好處。成長必須要有獲利，而且要能持續成長」。

現金的產生

夏藍寫道，現金是「一家企業的氧氣供給」，它「讓你擁有繼續經營的能力」。即使一家企業是在有獲利的情況下營收有成長，資產報酬率也不錯，但若是現金短缺，或是現金流量持續下滑，就還是會有麻煩。夏藍解釋：「現金的產生，是指在一段期間內所有現金流入與所有現金流出的差異數。」既然所有企業都會使用與接受信用，因此淨現金流量與淨利很少會相等。經營活動產生的現金流量主要有兩大來源：應收帳款（顧客未付款），以及應付帳款（待付給供應商的款項）。